2016年3月15日の東京マーケットワイドで、マーケットアナリストの荒野 浩さんが、下記の内容について話されてました。
●当面ポイントとなる重要なテクニカル指標
堅調相場が持続するかどうかを見るポイントとしては、騰落レシオ、ボラティリティ、空売り比率、騰落銘柄数の変わらずの数が重要で、これらをチェックすれば、今の相場が続くかどうかわかるそうで、今は良い方向に向かっているそうです。
●騰落レシオからみた足元の相場の持続力
株価循環を的確にとらえるという点では２０日移動平均線に意味あり、戻り相場持続には騰落レシオ１２０％維持が必要条件
２０１５年１月から３月の相場では、１月１４日の日経平均が安値16,795円で、２月２０日に騰落レシオがピークになり146.2%で、日経平均株価が18,332円となり、安値から26日目で合計+1,537円上がった。
それから２１日後の３月２３日の高値が19,754円で合計+1,422円になった。騰落レシオの１２０％超の期間２月１２日から３月２３日の２８日間だった。
つまり、中間点で騰落レシオはピークを迎え、１２０％を超えている限りは、株価は下落せず、継続して上昇するが、騰落レシオが１１５％を下回ってくると上げ相場は終わる。
２０１５年９月から１２月の相場では、９月２９日の日経平均が安値16,930円で、１０月２８日に騰落レシオがピークになり149.5%で、日経平均株価が18,903円となり、安値から20日目で合計+1,973円上がった。
それから２２日後の１２月１日の高値が20,012円で合計+1,109円になった。騰落レシオの１２０％超の期間１０月９日から１２月３日の３７日間だった。
２０１６年１月から３月の相場では、２月１２日の日経平均が安値14,952円で、３月１１日に騰落レシオがピークになり139.2%で、日経平均株価が16,938円となり、安値から20日目で合計+1,986円上がった。
その為、これから一ヵ月で日経平均が1,000円位上げる可能性はあるが、現状のEPSや為替の状況を見るとそこまで上がらない可能性もある。期間も３月末までに縮まる可能性も高い。
●株高の分岐点は113.50円
113.50円を超えた時の日経平均の勝敗は、９勝１敗で、113.50円以下の場合は、４勝７敗である。
●上値を買う投資家がいない
海外投資家は９週連続の売り越しで、昨年８月から９月の８週連続を上回っている。しかも、年初から－3兆1,489億円連続で4,053億円、4,081億円、954億円と売り越している。典型的な順張り投資家である海外投資家は株価が上がり始めれば、必ずと言っていいほど買い越しに転じてきた。昨年の例では、１月、７月、９月の安値の翌週は2,000億円位必ず買い越していた。しかし、今回は２月１２日に安値を付けた後も、買いに転じていない。その為、海外投資家の買いは今後もあまり期待できないし、年金も上値は買わないので、上値を買う投資家がいないという結論になる。
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